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安全登陆新乐游戏-浔兴股份大股东买壳代价惨重 浮亏19.5亿接近总市值

发布时间:2020-01-01 17:38:40 阅读量:1325

安全登陆新乐游戏-浔兴股份大股东买壳代价惨重 浮亏19.5亿接近总市值

安全登陆新乐游戏,浔兴股份大股东激进买壳代价惨重,杠杆运作浮亏19.5亿损失接近总市值

正在公开征求意见的证监会重组新规,其中的放宽借壳认定指标引起广泛关注,亦引发了市场对此前高价买壳的重新审视。

借壳的资本大戏,历来有人欢喜有人忧,但集杠杆和巨额浮亏为一身的,是浔兴股份(002098.SZ)的接盘者。

21世纪经济报道记者查询发现,买壳后被深度套牢的浔兴股份(002098.SZ)接盘者,如今陷入进退维谷境地,不仅出现了逾78%的账面浮亏,其质押股份还触及了平仓线。

加杠杆高价买壳

作为买壳者,天津汇泽丰企业管理有限责任公司(下称汇泽丰)进入资本市场的步伐颇为激进。

历史公告显示,2016年11月,汇泽丰受让浔兴集团所持占浔兴股份25%的8950万股,交易总额为25亿元。

由此测算,汇泽丰受让浔兴股份控制权的每股定价高达27.93元,是浔兴股份停牌前收盘价12.68元/股的2.2倍,溢价率为120%。

21世纪经济报道记者统计发现,这个27.93元/股的受让价格,对于浔兴股份来说,自始至终都是可望不可及的目标。浔兴股份自2006年12月上市以来10多年时间,其前复权的收盘价和最高股价均从未达到27.93元/股。

计算可知,按照浔兴股份转让停牌前的股价12.68元/股,汇泽丰受让的占浔兴股份25%的8950万股,市值为11.35亿元,而受让价格却高达25亿元,也就是说,其中的壳资源费用达到了逾13.65亿元。

“为何以这么高的价格收购控股权,你得去问大股东。”浔兴股份有关人士6月24日对21世纪经济报道记者说。

但高价买壳的汇泽丰,更为冒险的做法是,其大部分买壳资金来自于杠杆资金。

当时的信披资料表明,在汇泽丰收购浔兴股份控制权期间,其与祺佑投资合伙企业(有限合伙)、中国农业银行唐山开平支行签订了《一般委托贷款合同》,由祺佑投资向汇泽丰提供25亿元委托贷款用以受让浔兴股份25%股权。

而汇泽丰以有限合伙人向祺佑投资出资10亿元,持有39.98%的份额。

这笔高达25亿元的委托贷款,借款期限为4年,年利率为4.5%,汇泽丰以受让的浔兴股份8950万股作为质押。

据此可知,除了汇泽丰以有限合伙人向祺佑投资出资的10亿元,汇泽丰利用的杠杆资金为15亿元,仅以这15亿元按年利率4.5%计算,每年的利息支出就达到6750万元。

令人倍感蹊跷的还在于,汇泽丰获得上述委托贷款,是以收购的浔兴股份8950万股作为质押,但当时这些股票的市值仅为11.35亿元,与委托贷款的金额相距甚远,质押价值远低于贷款金额。

账面浮亏接近总市值

高溢价买壳和杠杆收购,很快使汇泽丰陷入了困境。

据2018年9月公告,浔兴股份的股价,已经跌破控股股东汇泽丰质押平仓线,存在平仓风险。汇泽丰所持的8950万股,于2016年12月全部质押给祺佑投资。

“目前还没被平仓,但平仓风险还在,控股股东有在寻求解决措施,目前还没告知上市公司进展。”前述浔兴股份有关人士向21世纪经济报道记者表示。

实际上,自汇泽丰买壳之后,浔兴股份的股价曾连续出现6个涨停,至2016年12月20日的收盘价达到22.38元/股,但此后却掉头一路向下,甚至一度出现连续7个跌停板。

截至2019年6月24日收盘,浔兴股份的股价为6.14元/股,即使与汇泽丰收购停牌前股价相比,也已经腰斩有余。

以当初27.93元/股的收购价计算,至今汇泽丰的账面浮亏高达19.5亿元,浮亏幅度达到78%。

19.5亿元的账面浮亏,令汇泽丰不看重负,而这个浮亏数额,目前已经接近浔兴股份的总市值。

统计显示,截至6月24日收盘,浔兴股份总市值为21.98亿元。

高调接盘浔兴股份的汇泽丰,有何深厚背景?

资料表明,汇泽丰的实际控制人是1972年7月出生的王立军,曾就职于中国建设银行唐山分行,曾任天津东土博金有限公司执行董事、Golden East(Singapore)Pte.Ltd董事。

王立军入主浔兴股份之后,数次进行资本运作,但皆灰头土脸,尤其是斥资10.14亿元现金收购深圳价之链跨境电商股份有限公司65%股权,导致投资打水漂,计提商誉减值7.48亿元,从而出现业绩巨亏。

“2018年是浔兴股份2006年上市以来的第一次亏损。”上述浔兴股份有关人士称。

而王立军掌控下的浔兴股份,还曾计划以12亿元的价格将公司起家的主业拉链业务出售给原大股东浔兴集团,但无果而终。

“目前公司还是以拉链业务为主,公司一直以来也是靠拉链业务盈利的。”上述浔兴股份有关人士表示。

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